海正药业公开增发获批为未来发展增添后劲

     海正药业公开增发不超过5,000万股新股获中国证监会核准。本次增发所募集资金将主要用于三大项目及改善公司资金结构，有望增加新的利润增长点，同时降低成本，提升未来业绩。

     海正药业10月12日发布公告称，公司于2009年10月10日收到中国证券监督管理委员会《关于核准浙江海正药业股份有限公司增发股票的批复》，核准公司公开增发不超过5,000万股新股，此批复自核准发行之日起6个月内有效。公司董事会将根据上述核准文件的要求和公司股东大会的授权实施本次公开增发股票的相关事宜。

     公司是我国特色原料药龙头，是国家医药管理局认定为国家抗生素抗肿瘤药物的生产基地，80%以上的化学原料药出口欧美规范市场。本次增发所募集资金将主要用于抗寄生虫项目、柔红霉素和比卡鲁胺等抗肿瘤药的改造项目及改善公司资金结构，有望增加新的利润增长点，同时降低成本，提升未来业绩。

     公司本次拟募集基金中的4.2亿元投入抗寄生虫项目，其中固定资产投资3.66亿元，铺底流动资金5,400万元，建设项目为莫西克汀、泰乐菌素、奥利司他、达托霉素、他克莫司等原料药生产线，年生产规模达到793吨。上述项目建设期两年，达产后可实现年均销售收入6.99亿元，年均利润总额8,731万元。市场对莫西克汀、奥利司他、达托霉素和他克莫司的前景表示乐观，本次增发项目公司首次涉足生产动物抗菌药泰乐菌素。目前跨国药企礼来约占该领域全球80％的市场份额，年销售规模约1.8亿美元，乐观估计达产后可实现年收入超过6亿元，09年就可产生成效。

     另外，将有1亿元资金投向柔红霉素和比卡鲁胺等抗肿瘤药的改造项目，建设成功后对公司业绩提升有很大作用。抗肿瘤药约占海正药业毛利的60％，是公司主要盈利来源。而柔红霉素是蒽环类抗肿瘤药的前体，生产难度极大。扩产成功将提升公司盈利；同时，此次扩产是在国际主要竞争对手辉瑞关闭欧洲工厂、退出市场的背景下进行的，因此及时扩产不但有助于增强盈利能力，也能扩大市场占有率，以稳固市场地位。公司表示，上述项目建设期为两年，达产后可实现年均销售收入21,667万元，年均利润总额3,554万元。

     而公司还拟通过增发购买控股股东浙江海正集团有限公司的研发中心资产。而收购完成后，公司将自主拥有研发中心产权，能更好地协调研发，提升公司自主创新能力；有望彻底解决海正药业长期租用集团研发中心的问题，每年将节省约1,800万元的费用，该项收购不仅将消除关联交易，增强上市公司的发展后劲，对公司的长期发展亦大大有利。

     公司目前产品涵盖了抗肿瘤药、抗感染药、心血管药、内分泌药、抗寄生虫药及兽药等多品种药物。08年，占公司主营业务收入17.97％的核心业务抗肿瘤药原料药销售规模达到5.7亿元，增长8.79%，成本降低28.06％，毛利增加6.31个百分点。随着公司抗肿瘤原料药出口销量的不断增长以及富阳基地抗肿瘤药物制剂车间的建成带来制剂产能的逐步放大，抗肿瘤药物核心业务的地位将进一步得到巩固；另外，占主营收入12.37％的抗感染药物销售额同比下降8.92%，毛利率增加7.68个百分点，达到31.98％，成本同比下降18.16％；占主营收入8.82％的心血管药收入同比下降18.81％，毛利率17.52％，同比减少10.99个百分点。综上所述，公司08年集中力量进行了抗肿瘤药原料药的销售。

     公司未来从原料药向制剂转型成功将进一步提升公司业绩。公司积极开拓国际市场，公司凭借过硬的产品质量、高标准的硬件投资、良好的质量管理体系和EHS管理体系的支撑，与多家国际知名企业展开国际商务合作，在积极开拓规范市场的同时，也在向中东、东南亚、南美等非规范市场拓展，开发适销对路的产品。

     值得一提的是，国内加强疫苗及抗病毒药物储备应对“甲流”疫情蔓延，公司将生产装置临时改产抗“甲流”药物中间体，对公司构成短期正面影响。

     公司09年上半年实现收入18.19亿元，同比增长15.76%；净利润1.07亿元，同比增长28.67%。报告期间，公司集中力量继续深化产品线改革，持续提高科研开发投入，加速新产品上市步伐，促使销售收入增加，业绩进一步提高。

     截至发稿时，公司股价报19.21元，跌幅0.67％。