猪肉价格恐助推 8月CPI继续上行

8月居民消费价格指数(CPI)、工业品出厂价格指数(PPI)将在本周四发布。目前多家机构普遍预测，8月的CPI同比涨幅将继续扩大至1.9%左右，比7月高出0.3个百分点。

拉动CPI上涨的，很大程度是因为猪肉价格的上涨。

海通证券(12.16, 0.02, 0.16%)宏观债券首席分析师姜超表示，上周猪价窄幅波动，菜价小幅上涨，食品价格继续上涨。截至目前，8月商务部、统计局公布的食品价格环比涨幅分别为2.1%、1.7%，预测8月食品价格环比涨1.8%，8月CPI同比上涨2%。

“8月猪价大涨后企稳，生产资料价格普遍下跌，预示物价分化格局仍将持续。但近期油价大幅反弹，加之人民币贬值提升进口价格，预示着短期通胀仍将继续回升。”姜超称。根据国家统计局此前发布的数据，7月份CPI同比上涨1.6%，涨幅创今年新高。其中猪肉价格上涨16.7%，影响CPI上涨约0.48个百分点。最新公布的信息显示，猪肉价格正在企稳，多个省市的仔猪和生猪价格已出现回落，“疯”涨的阶段似乎即将过去。

第一创业分析师李怀军指出，根据国家统计局公布的主要农副产品数据，8月食品价格涨多跌少。上涨品种中，肉类、蔬菜类食品价格环比上升幅度较大。预计8月食品价格同比上涨3.5个百分点，非食品价格同比上涨1.2个百分点，拉动8月CPI同比上涨1.9%。

尽管CPI将增至年内新高，但几乎没有任何证据证明通胀在抬头，相反，在部分领域，甚至依然在承受着通缩的煎熬。同日将公布的工业生产者价格指数便令人担忧：工业领域尚处于通缩的阴影之中。不少机构预测，8月PPI的降幅还将继续扩大。

毫无疑问，PPI指数连续负增长的时间纪录又将被刷新。自今年6月起，已有企稳迹象的PPI突然掉头下跌，而7月PPI同比降幅更是跌至5.4%。

已经几乎没有人会担心，8月CPI指数的继续上涨会引发货币政策转向。而且多数机构认为应继续降息降准，这与当前经济下行压力仍然较大，CPI上涨主要受猪肉价格带动有关。上海证券首席宏观分析师胡月晓表示，7月份中国经济运行再现疲态，从投资、消费、出口等传统的增长动力分析，中国经济下行压力再度增大。与此同时，价格运行低迷态势依旧，CPI和PPI走势越来越呈现分化趋势，低通胀压力显现。

（许岩）